Portu··6 min

Reakce centrálních bank. Boj s inflací na tenkém ledě

Portu

Portu

Portu je první online investiční platforma svého druhu v Česku. Chceme, abyste zbytečně netrávili spoustu času výběrem konkrétních akcií nebo jiných investičních instrumentů. S Portu budete mít investování ve svých rukou, přitom neustále pod dohledem profesionálů. Portfolio vám poskládáme na míru. Vaše investice tak bude globálně diverzifikovaná proti riziku, a v případě příznivé situace na finančních trzích bude výnosově více než zajímavá. Díky tomu, že umíme využít moderní technologie a procesy ve váš prospěch, budete vždy platit pouze jeden nízký poplatek. Vytváříme lepší místo pro peníze. Vytváříme Portu.

Tisková zpráva

Centrální banky po celém světě se dostávají pod tlak. Na jedné straně na ně doléhá neustále rostoucí inflace, proti jejíž domácí složce můžou bojovat zvyšováním úrokových sazeb. Na straně druhé začal zejména státy EU obcházet strašák ekonomické stagnace. Ta může nastat kvůli válce na Ukrajině a vysokým cenám hlavně energetických komodit, které utlumí růst HDP. Plánované zvyšování sazeb by tak mohlo ekonomiky ještě více utlumit. To dostává centrální bankéře do složité situace – na jedné straně mají účinný nástroj, jak bojovat proti zvyšující se inflaci, na straně druhé musí být s jeho použitím velmi opatrní. Svými zásahy by totiž mohli ekonomiky zadusit.

Důvody inflace

Prvotním důvodem zvýšené inflace byla rychle obnovená poptávka po pandemii covidu, na kterou některé části dodavatelských řetězců nezvládly včas zareagovat. Ve výsledku tak v sektoru zboží poptávka silně převyšovala nabídku, což hnalo ceny vzhůru. Nejznámějším příkladem jsou čipy, jejichž nedostatek stále trápí výrobce v mnoha odvětvích. V únoru se k výpadkům v řetězcích přidaly narůstající ceny komodit a inflace se tak dál umocňuje.

USA

Americká centrální banka (Fed) začala již před časem omezovat nekonvenční stimulační nástroje (kvantitativní uvolňování), ale zvyšovat sazby koncem minulého roku ještě spíše nechtěla. To se ale počátkem nového roku kvůli rostoucí inflaci (aktuálně 7,9 % v únoru) změnilo a z holubice se stal jestřáb, který v lednu svými křídly rozkolísal trhy. Po dvoudenním zasedání včera Fed rozhodl, že zvyšuje hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu do rozmezí 0,25 % až 0,5 %.

Aktuální odhady v USA hovoří o prudkém zpomalení růstu inflace v druhé polovině roku 2022. V závislosti na ní se pak bude vyvíjet i výše úrokových sazeb. Koncem tohoto roku trh očekává základní úrokovou sazbu mezi 1,75–⁠2,50 % s 88% pravděpodobností.

EU

Evropská centrální banka bude podle plánu snižovat výkup aktiv a ukončí ho ve 3. kvartálu. Podle posledních vyjádření zřejmě ECB nebude spěchat na zvyšování úrokových sazeb a chce počkat, jak se bude situace v eurozóně vyvíjet. ECB zatím prodloužila program EUREP, kterým může dodávat eurovou likviditu centrálním bankám mimo eurozónu.

ČR

Americký jestřáb se třese před tím českým. Tak by se v nadsázce dala, ad absurdum, popsat reakce ČNB. Ta začala reagovat s velkým předstihem už v polovině minulého roku a během třičtvrtě roku zvedla sazby z 0,25 na 4,5 %. Rychlá a silná reakce ze strany tuzemské centrální banky by mohla začít korigovat inflaci v ČR už v polovině tohoto roku (zvýšení sazeb se projevuje s přibližně ročním zpožděním), efektivní ale bude pouze proti domácí složce. Proti inflaci dovezené ze zahraničí, která aktuálně představuje většinovou část, ČNB téměř nic nezmůže.

Svět

Britská Bank of England začala zvyšovat sazby už v prosinci a tento rok v tom pokračuje. Sazby zvedla i tento týden o čtvrt procenta na 0,75 %. V budoucnu přistoupí i k prodejům státních dluhopisů, které aktuálně drží, nejdříve však po zvýšení sazby na 1 %. Zatím zastavila reinvestice výnosů z těchto dluhopisů do nákupu dalších.

Švýcarská národní banka má hlavní úrokovou sazbu -0,75 % a ani na dalším zasedání to zřejmě nezmění. Kvůli silně posilujícímu franku je SNB navíc připravena intervenovat na devizovém trhu. Zde se bude jednat o opačnou operaci, než kterou dělá ČNB. Ta intervenuje proto, aby zastavila oslabení koruny.

Polská národní banka v únoru znovu zvýšila úrokové sazby na 3,5 %. Polsko začalo na devizovém trhu intervenovat také, v reakci na válkou vyvolaném oslabení zlotého.

Velmi nekonvenční přístup v boji proti inflaci zvolila centrální banka Turecka. Ta jde už dlouho proti proudu a z principu apolitická centrální banka v zemi vlastně neexistuje. Centrální banka tak plní vůli tureckého prezidenta, který v úrokové sazby nevěří. Výsledkem je meziroční míra inflace v prvních dvou měsících roku kolem 50 %. Určitá únava z inflace a vysokých sazeb je pochopitelná, za posledních 5 let se inflace v Turecku dostala pod 10 % jen jednou a úrokové sazby jsou přitom dlouho přes 10 %. Neortodoxní způsob řešení vysoké inflace ale zatím moc nefunguje.

Hyperinflace ve Venezuele klesá. Klesání je ovšem velmi relativní pojem. Mezi lety 2016 a 2019 byla inflace téměř 53,8 mil %. Aktuálně je nižší a pohybuje se „pouze“ lehce přes 300 %. Národní banka sice bojuje s hyperinflací vysokými úrokovými sazbami (58 %), to ale příliš nepomáhá. Krize v této jihoamerické zemi je totiž spíše politickou krizí, která má inflační vyústění. V roce 2018 se sice začaly tisknout nové bankovky, na kterých bylo umazáno pár nul, hyperinflaci to ale nezastavilo. Jestli se chcete stát milionářem, stačí si směnit 54 Kč na bolívary.

____________________________________

Na co si dát po přečtení tohoto článku pozor?

– Článek není investičním doporučením.

– Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů.

– Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové.

– Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích.

– Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tematické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.

Zdroj: www.portu.cz

Další články

Další články od Portu

Nejdéle se vydělává na nový byt v Praze. Potřeba je 14,4 ročních platů

Nejdéle se vydělává na nový byt v Praze. Potřeba je 14,4 ročních platů

Nové bydlení je nejméně dostupné v Praze. Při průměrné ceně 120,4 tis. Kč za metr čtvereční je na třípokojový byt potřeba 14,4 ročních hrubých platů. Obdobná dynamika se týká i starších bytů. Po Praze je další nejméně dostupné bydlení v Bratislavě a Mnichově. Od začátku roku 2015 se ceny bytů zvýšily téměř o 150 %, zatímco mzdy vzrostly o 62 %. Dostupnost vlastního bydlení zhoršují i rostoucí náklady domácností spojené s bydlením a energiemi. V Česku za posledních 20 let vzrostly o 8,8 % a v rámci EU jsme na šesté příčce s 26% podílem na celkových výdajích domácnosti. Data k aktuální dostupnosti bydlení a nákladům spojeným s ním se podívala ve své analýze online investiční společnost Portu.
| Portu
Portu spravuje svým klientům přes 30 miliard korun

Portu spravuje svým klientům přes 30 miliard korun

Investiční platforma Portu je u klientů čím dál populárnější. Nyní překonala další důležitou metu, když množství peněz, které svým klientům spravuje (AUM), překročilo hranici 30 miliard korun. Portu je na trhu šestým rokem a za tu dobu zpřístupnilo investování více než 200 tisícům lidí.
| Portu
Novinky na Portu Gallery: Inzertní plocha a online převody

Novinky na Portu Gallery: Inzertní plocha a online převody

Platforma Portu Gallery představuje dlouho očekávanou funkci. Investoři mají nově možnost nabízet či poptávat dříve upsané předměty na nové Inzertní ploše v rámci platformy. Pokyn k převodu jde nově také zadat online. Investoři tak mohou prodávat a nakupovat dříve zakoupené certifikáty nabízených předmětů od ostatních uživatelů.
| Portu
Investiční gramotnost v Česku roste, sebevědomí také. Přesto si v investicích stále nevěří přes dvě třetiny Čechů

Investiční gramotnost v Česku roste, sebevědomí také. Přesto si v investicích stále nevěří přes dvě třetiny Čechů

Češi a Češky se v investičních znalostech rok od roku zlepšují. Investiční gramotnost se zlepšuje také napříč generacemi, nejrychleji své aktuální manko ve znalostech dohání mladí lidé do 35 let. Stále nám však chybí sebevědomí – za nepříliš nebo zcela neznalého investora se označují dvě třetiny Čechů. Vyplývá to z posledního Indexu investiční gramotnosti, který vypracovala investiční platforma Portu na základě výzkumu agentury IPSOS.
| Portu
Třetina Čechů zvažuje, že bude odkládat peníze na důchod do DIP

Třetina Čechů zvažuje, že bude odkládat peníze na důchod do DIP

Zhruba třetina (34 %) Čechů zvažuje, že si začne odkládat peníze na důchod do daňově zvýhodněného Dlouhodobého investičního produktu (DIP). Z těch, kteří si na stáří už nějaké peníze střádají, jich nejvíce (28 %) odkládá částku 500–1 000 korun.
| Portu
Vánoční bonusy dostává více než třetina Čechů. Nejčastěji si na ně sáhnou vysokoškoláci

Vánoční bonusy dostává více než třetina Čechů. Nejčastěji si na ně sáhnou vysokoškoláci

Vánoční nadílka není jen o dárcích pod stromečkem, ale pro řadu Čechů také o finančních odměnách v zaměstnání. Podle průzkumu pro investiční platformu Portu 37 % Čechů dostává s koncem roku nějakou formu finančního přídavku od zaměstnavatele. Nejčastěji se na odměny mohou těšit vysokoškoláci pracující ve velkých městech. V rámci pohlaví je rozdíl minimální, o něco málo více dostávají odměny muži než ženy.
| Portu
Portu se osamostatňuje

Portu se osamostatňuje

Online investiční platforma Portu vyrostla a odděluje se od společnosti WOOD & Company Financial Services. S licencí obchodníka s cennými papíry od České národní banky se v lednu 2024 odštěpí do samostatné společnosti WOOD Retail Investments. Po tomto oddělení získává Portu krom samostatnosti hlavně větší flexibilitu pro další rozvoj produktů i expanzi na nové trhy. Pro stávající klienty Portu se nic nemění.
| Portu
Portu je nejlepším fintechem roku 2023

Portu je nejlepším fintechem roku 2023

Portu se daří upevnit pozici nejlepšího fintechu v České republice. Po letošním vítězství v soutěži Zlatá koruna v kategorii FinTech se Portu umístilo na prvním místě v kategorii Fintech roku 2023 v prestižní soutěži Banka roku. V letošním roce se jedná už o 5. ocenění.
| Portu
Portu spravuje svým uživatelům více než miliardu eur

Portu spravuje svým uživatelům více než miliardu eur

Po letošních pátých narozeninách, prvenství v soutěži Zlatá koruna a čerstvému titulu Fintech roku 2023 v Portu slavíme další důležitý milník, a to překročení hranice 1 miliardy eur pod správou. Náš dlouhodobý cíl demokratizovat investování v Česku i za hranicemi je tak zase o krok dále.
| Portu
Plánované změny v Portfoliích na míru

Plánované změny v Portfoliích na míru

Během dnešního obchodního dne Portu (26. 10. 2023) došlo k realizaci plánovaých úprav dluhopisové složky Portu portfolií (klasických i ESG varianty), jak je popsáno níže v článku. Ze strany klientů není potřeba dělat žádné kroky, vše provedl systém automaticky. Aktuální strukturu portfolia je možné vidět na jeho detailu.
| Portu